Rayonier Inc. ha finalizzato una fusione interamente azionaria-con PotlatchDeltic Corp., valutando l'entità combinata a circa 7,1 miliardi di dollari. Questa mossa strategica fa della nuova società il secondo-più grande proprietario di legname e produttore di prodotti in legno quotato in borsa nel Nord America.
Secondo l'annuncio congiunto diffuso martedì, gli azionisti di PotlatchDeltic riceveranno 1,7339 azioni Rayonier per ogni azione ordinaria posseduta. Questo rapporto di cambio rappresenta un premio del 7,8% rispetto al recente prezzo di chiusura di PotlatchDeltic. Dopo l'annuncio, le azioni di PotlatchDeltic sono aumentate del 4,6%, mentre le azioni di Rayonier hanno registrato un leggero calo dello 0,4%.
La società appena costituita controllerà un ampio portafoglio di 4,2 milioni di acri in 11 stati degli Stati Uniti. Le sue attività operative includeranno sette impianti di produzione: sei segherie con una capacità produttiva annua combinata di 1,2 miliardi di piedi di assi e uno stabilimento industriale di compensato.
La fusione coincide con l’implementazione di tariffe radicali sul legno importato e sui prodotti in legno da parte dell’amministrazione Trump. Queste misure sono progettate per rafforzare le capacità produttive nazionali degli Stati Uniti. Si prevede che il Canada, in quanto maggiore fornitore di legname per gli Stati Uniti, sarà quello maggiormente colpito da queste nuove politiche commerciali.
I tempi di questo consolidamento riflettono le difficili condizioni di mercato che il settore deve affrontare. La US Lumber Coalition, un gruppo di lobbying con sede a Washington DC-, ha recentemente descritto l'attuale contesto come potenzialmente "il più difficile... di sempre" in una lettera ai funzionari dell'amministrazione Trump. La coalizione ha sottolineato che oltre alla debole domanda di nuove abitazioni, il settore sta affrontando problemi di “enorme eccesso di offerta”. Questo eccesso è il risultato della corsa dei produttori canadesi ed europei a spedire i prodotti in vista degli aumenti tariffari previsti e dei potenziali nuovi dazi all’inizio di quest’anno.
Secondo i termini della fusione, gli azionisti di Rayonier deterranno il 54% della società combinata. Mark McHugh, attuale presidente e amministratore delegato di Rayonier, manterrà questi ruoli nella nuova entità. Eric Cremers, attuale presidente e amministratore delegato di PotlatchDeltic, ricoprirà il ruolo di presidente esecutivo per 24 mesi dopo il completamento della transazione.
L'organizzazione combinata opererà sotto un nuovo nome, stabilendo la propria sede ad Atlanta, in Georgia. Manterrà importanti uffici regionali sia a Spokane, Washington, che a Wildlight, Florida.
Cremers ha sottolineato nella dichiarazione che questa transazione "crea significativi vantaggi strategici e finanziari che nessuna delle due società potrebbe ottenere da sola", posizionando l'entità risultante dalla fusione per navigare meglio nelle dinamiche di mercato in evoluzione e nel panorama normativo.
